华融证券IPO正式启动LED照明前景确定性最强

元器件交易网讯

6月20日消息，华融证券近日发布了本周电子行业研报，报告称传统智能手机、平板电脑高增长的时代已经过去，产业链估值下调是必然趋势，股价将走向依靠EPS支撑的阶段。而智能家居有望接棒，走出一波戴维斯双击的行情，同时，LED照明仍是前景最为确定的子行业之一，选择配置估值合理，成长性确定的标的是当前的主要策略。

以下为研报摘要：

上周市场表现：

上周（6.9-6.13），在货币政策宽松、新股申购账户持仓市值要求等因素的支撑下，A股市场整体表现良好，特别是中大市值板块成为市场上涨的主要动力。截止周五收盘时，上证指数与沪深300指数分别上涨2.01%和1.94%，且成交量较上一周显著放大。电子元器件板块在各类主题概念的带动下，同样表现良好，单周上涨2.22%，分别跑赢上证指数和沪深300指数0.21%和0.28%。

华融行业观点：

展望后市，IPO新股发行已经在本周正式启动，一部分打新资金已经从市场中撤出，在申购账户持仓市值的限制下，存量资金将会处于相对稳定的状态，中小市值板块的抽血效应或将有所缓解。对于电子行业，我们认为，传统智能手机、平板电脑高增长的时代已经过去，产业链估值下调是必然趋势，股价将走向依靠EPS支撑的阶段。而智能家居有望接棒，走出一波戴维斯双击的行情，同时，LED照明仍是前景最为确定的子行业之一，选择配置估值合理，成长性确定的标的是当前的主要策略。

行业风向标：

五月大尺寸面板出货总量月增6.3%。5月大尺寸面板出货总量为6,941万片，月增6.3%。液晶电视面板出货总量来到2,081万片，月增1.5%，与去年同期相比增长2.3%，显示面板需求热度并未因中国五一销售下滑而有所疲软，自3月以来出货规模皆维持在2000万片以上水平；监视器面板整体出货量来到1,367万片，月增2.9%；笔记本电脑面板出货总量达1,680万片，月增9.3%；平板计算机面板出货动能有明显回升，5月整体出货总量达1,811万片，月增12.4%。

全球半导体市场可望连续两年呈现增长。全球半导体销售额在2014年4月达到263.4亿美元，较 2013年4月增长11.5%；机构预测 2014全年度全球半导体销售额总计3,254亿美元，较2013年增长6.5%，该数据较先前预测的4.1%大幅增加。WSTS预测 2015年全球半导体市场可再增长3.3%、达到3,361亿美元销售额，2016年的增长率则可达4.3%，销售额3,505亿美元。

IDC：2014年Q1中国x86服务器总体出货量同比增长22.9%。2014年第一季度中国x86服务器总体出货量超过35万台，同比增长22.9%。与此同时，中国x86服务器市场2014年第一季度厂商销售额达到10.7亿美元，同比增长24.5%。借助大型互联网公司对基础设施的持续投资与中国传统IT企业对本地化产品的新需求这两大推动力，中国x86服务器市场稳步增长，并使得国内厂商不断缩小与市场领先的国际厂商之间的差距。

NPD:中国大陆将成为可穿戴设备最大的需求市场。随着各厂商陆续推出以及消费者的采用知觉提高, 预计于2015年可穿戴式设备市场将达到全球9千2百万台。 2014年起中国大陆将因为消费者对于可穿戴式设备的应用热潮, 以及厂商不断提升功能并降低售价的推动下成为全球最大的市场。中国大陆的配戴式追踪装置需求将会由2014年的1 千5百万台成长到2020年的3千8百万台, 而智能手表将会由2014年的1 千2百万台成长到2020年的4千8百万台。中国大陆自2014年起超越北美持续引领全球穿戴式市场的需求。

风险提示：宏观经济复苏弱于预期；IPO重启对市场冲击较大。

（责任编辑：HN666）

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